El dólar blue volvió a despertarse. Tal como sucedió en abril, el dato de inflación mensual fue peor al esperado y el tipo de cambio paralelo respondió al alza. En esta ocasión, el Gobierno intentó adelantarse y el domingo anunció una serie de medidas “antiiflacionarias”, que incluyó una fuerte suba de las tasas de interés y más intervenciones sobre las cotizaciones financieras. Aun así, hoy el blue abre con una nueva suba y queda al borde de la barrera de los $490, tendencia que acompañan los financieros.

Las cuevas y arbolitos vuelven a ser protagonistas de la jornada. Este martes, el billete que se comercializa en la informalidad cotiza a $488, aunque en las primeras negociaciones del día llegó a tocar los $491. Se trata de un avance de $5 frente a la rueda anterior (+1%) y de $14 en los primeros dos días de la semana (+2,8%). Así, quedó a $7 de distancia de su récord nominal ($495, a finales de abril).

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Sin embargo, la nominalidad distorsiona la percepción de los precios. Según cálculos de Fernando Marull, economista de FMyA, el blue debería terminar mayo en los $511 para igualar la inflación del mes pasado. En cambio, si hoy se repitiese el “dólar crisis” de julio de 2022, cuando Martín Guzmán renunció como ministro de Economía, el paralelo cotizaría en torno a los $570 al ajustar a precios actuales.

“Creo que la corrección del blue responde a los datos de inflación conocidos el viernes pasado. El resto de los dólares alternativos tienen pocas chances de reaccionar significativamente por las intervenciones oficiales. Las medidas anunciadas no han despertado demasiadas expectativas positivas, en el sentido que es más de lo mismo. La emisión de pesos sigue, la suba de la tasa de interés también pega en el balance del Banco Central (BCRA) y hay que ver si tiene la entidad suficiente como para despertar el apetito por inversión en pesos. No hay que olvidar que entramos en un período preelectoral y eso, en la Argentina, es argumento para dolarizar tenencias”, apuntó Gustavo Quintana, analista y operador de PR Corredores.

Los tipos de cambios financieros también operan en alza, aunque hacia el final de la rueda el Gobierno intenta hacer caer las cotizaciones mediante intervenciones en el mercado de bonos. El dólar MEP mediante la compra-venta de bonos GD30 se negocia en el mercado de capitales a $442,52. Significa una suba de casi $5 frente al cierre anterior (+1,1%).

El dólar contado con liquidación (CCL) con GD30 aparece en las pantallas a $461,46, un incremento diario de $11 (+3,7%). En cambio, si la operación se realiza mediante Cedears -donde las intervenciones oficiales no impactan directamente- cotiza a $480,92. Son $8 más que ayer (+1,7%).

“Pese a la ‘efectividad’ del Banco Central en sus intervenciones, a través del mercado de bonos, persisten las dudas sobre la sustentabilidad de la misma dada la escasez de dólares en el BCRA”, señalaron desde Delphos Investment.

En el otro extremo del mercado cambiario, el tipo de cambio oficial mayorista se ofrece a $231,15 (+0,2%). Si bien el domingo el Ejecutivo adelantó que “administraría” el crawling peg [las microdevaluaciones diarias], al momento el mercado no registró ningún cambio de tendencia.

“La expresión de administrar su evolución no despeja las dudas, toda vez que no indica aceleración. Ya en el pasado adoptaron el criterio de ‘pisar’ un poco el tipo de cambio con la pretensión de utilizarlo como ancla antiinflacionaria, cosa que a todas luces no sucedió. Hay que esperar el transcurso de toda esta semana a ver si se materializa algún cambio, cosa que todavía no se ve”, agregó Quintana.

En la ventanilla del Banco Nación, el tipo de cambio oficial minorista se vende a $240,50. De esta cotización se desprenden el dólar tarjeta, con un 30% de impuesto PAIS y 45% de Ganancias, a $420,88; y el dólar Qatar, con un 25% extra de Bienes Personales, que se vende a $481.

Bonos y acciones

El mercado de títulos soberanos opera en terreno positivo, en casi todos los vencimientos y legislaciones. Dentro de los Bonares (legislación local) se destacó el AL29D con un alza del 3%, mientras que en los Globales (ley extranjera) lidera la rueda el GD35D (+3,95%). Pese a ello, el riesgo país avanza 25 unidades y se ubica en los 2612 puntos básicos (+1%).

“La deuda hard dollar viene recuperándose desde el piso que hizo a fines de abril. También se está viendo una compresión del spread por legislación. El mercado llegó a pagar más de 6,7 dólares por cada 100 simplemente por tener la cobertura legal versus los Bonares de legislación argentina. Esa diferencia de paridades promedio por legislación fue la máxima desde que cotizan estos bonos. Si bien comprimió en las últimas ruedas, se mantiene en niveles muy elevados. Por ejemplo, desde 2021 a la fecha, el mercado pagó en promedio 2,8 puntos más de paridad por la legislación extranjera versus la local. Tan solo dos ruedas atrás, el mercado pagó más del doble que el promedio histórico, un castigo muy fuerte a la legislación local que está siendo utilizada para intervenir los dólares financieros por pantalla”, observó Juan Pablo Albornoz, economista de Invecq.

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Por otro lado, el S&P Merval opera en las 321.739 unidades, apenas un 0,4% más que ayer. Dentro del panel, que reúne a las principales acciones argentinas, hoy suben Transportadora de Gas del Norte (+4,3%), Transener (+2,8%) y Transportadora de Gas del Sur (+2,2%).

En la Bolsa de Nueva York, las acciones locales que allí operan (ADR) muestran variaciones dispares, en una jornada marcada por los números en rojo a nivel global. Por un lado, avanzan los papeles de Irsa (+1,8%), Loma Negra (+1,1%) y el BBVA (+0,9%). En sentido contrario, retroceden el Grupo Financiero Galicia (-4,3%), Telecom Argentina (-3,3%) y Central Puerto (-2,9%).